====== 基金资产净值 ======
**[[基金资产净值]]** (Net Asset Value, 简称NAV)，常被昵称为基金的“价格标签”或“身价”。简单来说，它就是每一份基金到底值多少钱。计算方法是把一只基金持有的所有资产（比如股票、债券、现金等）的总市值，减去它所有的负债（比如欠付的管理费、托管费等），最后再除以这只基金发行的总份额。我们平时申购或赎回基金，就是以这个NAV作为成交价格的。它是衡量基金真实价值的核心指标，也是我们评估基金表现的起点。
===== “基金的身份证”：深入理解NAV =====
如果把一只基金看作一个装满了各种好东西（资产）的“篮子”，那么NAV就是这张篮子的“价格身份证”，它每天都会更新，告诉我们篮子里的东西是更值钱了，还是缩水了。这个价格的计算非常透明，由一个简单的公式决定：
**基金资产净值 (NAV) = (基金总资产 - 基金总负债) / 基金总份额**
让我们拆解一下这个公式：
  * **基金总资产：** 这是基金的“家底”，包括它投资的所有股票、债券的当天收盘价，以及银行存款、应收股利等。这是NAV计算中最大、也最常变化的部分。
  * **基金总负债：** 这是基金需要支付的“账单”，主要是应付给基金公司、托管银行等的管理费、托管费等。这部分金额相对较小且稳定。
  * **基金总份额：** 指的是这只基金被分成了多少份。当有投资者申购时，总份额会增加；当有人赎回时，总份额会减少。
每天股市收盘后，基金公司和托管人就会忙着盘点家底、清算账单，并计算出当天的NAV，通常在晚上公布。
===== NAV不是越低越好 =====
很多投资新手会犯一个常见的错误：认为NAV为1元的基金比NAV为3元的基金“更便宜”，更有上涨潜力。这是一个巨大的误解！
//NAV的高低，与基金未来的增长潜力没有必然联系。//
打个比方，A披萨店把一张12寸的披萨切成12小块卖，每块10元（NAV=10）；B披萨店把同样大小的披萨切成6大块卖，每块20元（NAV=20）。你能说A店的披萨就比B店的“便宜”或“更好”吗？显然不能。评价披萨好坏要看口味和用料，评价基金好坏则要看其**净值的增长能力**。
一个成立时间长、业绩优良的基金，其NAV可能会累积到比较高的水平；而一个新成立的基金，其初始NAV通常是1元。我们真正应该关注的，是NAV的增长率。一只从1元涨到1.2元的基金（增长20%），其表现要远好于一只从3元涨到3.15元的基金（增长5%）。
在考察基金历史业绩时，查看**[[累计净值]]**（单位净值 + 历史上每份派息金额的总和）往往比看单位净值更全面，因为它反映了基金分红再投资的真实回报。
===== 如何利用NAV进行投资决策 =====
==== 日常申购与赎回的基准 ====
对于绝大多数[[开放式基金]]，我们每天的买卖都遵循“未知价原则”。也就是说，你在交易日下午3点前提交的申购或赎回申请，并不是按你看到的前一天的NAV成交，而是按照当天收盘后计算出的、未知的NAV来成交。这个净值通常要到晚上八九点甚至更晚才会公布。这要求投资者基于对基金长期价值的判断来做决策，而不是试图根据盘中的市场波动去“抄底”或“逃顶”。
==== 评估基金经理的能力 ====
NAV的长期增长曲线，是[[基金经理]]投资能力最直观的成绩单。一条持续、稳健向上的NAV曲线，通常意味着基金经理拥有出色的选股和择时能力。在选择基金时，我们应该将目标基金的NAV增长率与它的[[业绩比较基准]]（如沪深300指数收益率）以及同类基金进行对比，从而判断这名基金经理是“学霸”还是“学渣”。
==== 识别折价与溢价机会（特例） ====
这个技巧主要适用于在证券交易所上市交易的基金，比如[[封闭式基金]]和大部分[[交易所交易基金]] (ETF)。这类基金除了有NAV这个“内在价值”外，还有一个在盘中实时变动的“市场价格”。
  * **[[折溢价]]之折价：** 当市场价格低于NAV时，称为“折价”。这意味着你可以用低于实际价值的钱买到基金份额，对[[价值投资]]者来说，这可能是一个不错的买入时机。
  * **折溢价之溢价：** 当市场价格高于NAV时，称为“溢价”。这通常意味着市场情绪过热，投资者需要警惕追高的风险。
===== 投资启示 =====
  * **关注增长，而非价格：** NAV的绝对值高低无关紧要，其长期、持续的增长率才是王道。永远不要因为一只基金净值是1元就觉得它“便宜”。
  * **横向比较看排名：** 孤立地看NAV没有意义。把它与同类基金和业绩基准进行比较，才能看出基金的真实水平。
  * **理解交易规则：** 牢记[[开放式基金]]的“未知价”交易原则，这有助于你摆脱情绪驱动的短线操作，回归长期投资的本质。
  * **特殊基金，特殊分析：** 如果你投资[[ETF]]或[[封闭式基金]]，别忘了多看一眼“[[折溢价]]率”这个指标，它可能隐藏着机会，也可能预示着风险。