交易策略 (Trading Strategy) 想象一下，你是一位船长，准备驾驶一艘船穿越波涛汹涌的大海。你是会凭着感觉和一时的兴致随意转向，还是会事先规划好航线、备好海图、并设定好应对风暴的预案？交易策略就是你在投资海洋中的那份详尽“航行计划”。它是一套明确、具体、可执行的规则体系，用于指导你所有的买卖决策。这份计划会告诉你应该买卖什么（选品）、什么时候出手（时机）、以及投入多少资金（仓位）。一个好的交易策略能将投资从一场情绪化的赌博，转变为一种有纪律、有逻辑的系统性活动，是普通投资者走向成熟的必经之路。
在投资世界里，最大的敌人往往不是市场，而是我们自己。行为金融学告诉我们，人类天生容易受到贪婪和恐惧等情绪的驱使，做出不理性的决策，比如在市场狂热时追高，在恐慌中杀跌。交易策略就是对抗这些心魔最有效的武器。
一份完整的交易策略，就像一份美味菜肴的食谱，包含了几个不可或缺的关键部分。
你的投资“世界观”是什么？你是希望通过长期投资分享公司成长的果实，还是追求短期价差？你的目标是稳健增值、获取股息收入，还是愿意承担高风险以博取高回报？这是你整个策略的基石和出发点。对于价值投资者来说，理念就是“像买下一家公司一样去买股票”。
什么样的资产值得你“放入购物车”？这里需要一套清晰的筛选标准。价值投资者可能会关注：
“好公司”还要买在“好价格”。你的买入信号是什么？这可以是基于基本面分析的，比如当股价跌至其估算的内在价值下方某个百分比时（例如，低于内在价值的30%）；也可以是结合一些技术分析的信号作为辅助，但核心应始终围绕“价格低于价值”。
卖出决策甚至比买入更难，也更重要。策略中必须明确规定卖出条件，以避免因贪婪而错失良机，或因恐惧而过早离场。常见的卖出理由包括：
仓位管理（Position Sizing）是关于“下多大的注”的艺术，是风险管理的核心。它决定了你将多少比例的资金投向单一资产。一个好的仓位管理策略可以确保即使某笔投资判断失误，也不至于对整个投资组合造成毁灭性打击。这通常与资产配置和分散投资的理念紧密相连，旨在平衡风险与回报。
与追求快速获利的日内交易 (Day Trading) 或波段交易 (Swing Trading) 不同，价值投资者的交易策略通常显得“朴实无华”且“低频”。它更像是一套“商业收购”指南，而非“股票买卖”手册。 一个典型的价值投资策略可能是这样的： “我的策略是，只投资于我能理解的、具有持久竞争优势的优秀公司。我会耐心等待，直到市场先生（Mr. Market）因恐慌或短视，给出一个相对于其内在价值有足够安全边际的便宜价格时才买入。买入后，我将自己视为公司的合伙人，长期持有。我不会因为市场的日常波动而卖出，只有当公司的基本面发生根本性恶化，或者股价变得极度高估时，我才会考虑卖出，并将资金重新配置到新的机会上。对于任何单一公司的投资，我绝不会超过总投资资金的15%。” 这个策略简单、清晰，并且完美地体现了价值投资的精髓：用便宜的价格买入好生意，然后耐心持有。
一言以蔽之，交易策略就是将常识、纪律和耐心制度化的过程。它不会让你一夜暴富，但它能帮你在这场漫长的投资马拉松中，跑得更稳、更远。