全能银行（Universal Bank） 全能银行，顾名思义，就像一家金融业的“全能冠军”或“超级百货商场”。它打破了传统金融业中商业银行、投资银行、保险公司等机构之间的业务壁垒，将存贷款、证券承销、企业并购顾问、资产管理、保险销售等多种金融服务集于一身。想象一下，你走进一家商场，既能买到柴米油盐（存贷款），又能定制高级西服（并购顾问），还能购买奢侈品和理财产品（资产管理），甚至顺便办一张会员卡享受专属保险服务。全能银行就是这样一个为个人、企业乃至政府提供“一站式”金融解决方案的庞然大物。它的核心特征在于混业经营，与过去许多国家（尤其是美国）强制实行的分业经营模式形成鲜明对比。
要理解全能银行，我们得先把时钟拨回到上个世纪。历史上，金融世界曾被一道无形的“墙”分割开来。 这道墙最著名的设计师是美国的格拉斯-斯蒂格尔法案 (Glass-Steagall Act)。在经历了1929年大萧条的惨痛教训后，美国立法者认为，银行将储户的存款用于高风险的证券投机是引发危机的重要原因。因此，该法案在1933年出台，强制将美国的银行业务一分为二：
这道“墙”在美国矗立了半个多世纪，深刻影响了全球金融格局。 然而，在欧洲大陆，特别是德国，情况却截然不同。以德意志银行 (Deutsche Bank) 为代表的银行从诞生之日起就流淌着“全能”的血液。它们不仅是企业的“钱袋子”，更是其发展的“军师”，深度参与到德国工业化的进程中，既提供贷款，也帮助企业上市融资，甚至在企业董事会中都占有一席之地。这种模式被认为是德国强大的“实体经济-金融”结合体的重要基石。 从20世纪末开始，全球化的浪潮和金融自由化的呼声越来越高。那道曾经坚不可摧的“墙”开始出现裂痕。1999年，美国通过了《格雷姆-里奇-比利雷法案》(Gramm-Leach-Bliley Act)，正式宣告了《格拉斯-斯蒂格尔法案》的终结。这为摩根大通 (JPMorgan Chase)、美国银行 (Bank of America)、花旗集团 (Citigroup) 等金融巨头转型为全能银行铺平了道路。它们通过一系列惊天动地的并购，将商业银行、投资银行和资产管理公司等拼接到了一起，打造出今天的金融航母。 在中国，长期以来实行的是“分业经营、分业监管”的原则，银行、证券、保险各有各的“地盘”。但近年来，随着金融改革的深化，也开始探索综合经营的模式，例如通过成立金融控股公司，如中信集团、平安集团，在集团内部实现不同金融牌照的协同，这也可以看作是一种具有中国特色的“全能银行”探索之路。
作为金融界的“六边形战士”，全能银行的业务菜单可谓琳琅满目，几乎覆盖了所有你能想到的金融服务。
这是全能银行的“压舱石”。
这是全能银行最具魅力和挑战性的部分，也是其利润的重要增长点。
如果说商业银行是服务大众，投资银行是服务企业，那么资产管理 (Asset Management) 和私人银行 (Private Banking) 就是服务“有钱人”和机构投资者的。
面对这样一个业务复杂、体量庞大的“巨兽”，普通投资者往往感到无从下手。但是，秉持价值投资的理念，我们可以透过迷雾，抓住分析全能银行的核心。
全能银行模式最大的吸引力在于其潜在的巨大优势。
硬币总有另一面，全能银行的“大”和“全”也带来了独特的风险。
作为价值投资者，我们必须用更锐利的眼光来审视全能银行的财报。
投资全能银行，需要一份超越常人的审慎和智慧。