潜在需求 (Potential Demand)，是指市场上存在的一种对某种产品或服务的渴望，但由于价格过高、认知不足、购买不便或产品形态不完善等原因，这种渴望尚未转化为真实的购买行为。它就像一座尚未被开采的金矿，代表着巨大的未来市场增量。对于价值投资者而言，识别并投资那些有能力将潜在需求转化为实际销售的公司，是发现未来“伟大企业”的关键一环。这种需求是“隐藏”的，但并非虚无缥缈，一旦有合适的产品或服务出现，它就会像火山一样喷发，创造出全新的市场。
在投资世界里，人人都在寻找增长。公司的增长从何而来？无非是两种：一是从竞争对手那里抢夺现有的市场份额，二是从无到有创造一个新市场。后者，正是由潜在需求转化而来的，其魅力远大于前者。 想象一下，在一个小池塘里和一群渔夫争抢有限的几条鱼，这是多么“内卷”的场面。而一个聪明的渔夫，发现了一片没人去过的新海域（即蓝海市场），那里的鱼又多又肥，这片新海域就是潜在需求。一家公司如果能成功地将潜在需求变为自己的主场，它就不仅仅是在增长，而是在进行爆炸式增长。这种增长往往伴随着极高的利润率和强大的品牌忠诚度，因为在消费者心中，它就是这个品类的开创者和定义者。这样的公司，自然容易建立起又深又宽的护城河。
发现潜在需求考验的是投资者的洞察力，而不是计算能力。它要求我们像侦探一样，从纷繁的线索中找到未来的答案。
最伟大的商业机会，往往源于最常见的抱怨。那些让你在生活中感到“不方便”、“不满意”、“要是有个……就好了”的瞬间，都可能是潜在需求的信号。
作为投资者，多问问自己和身边的人：“什么事情让你觉得很麻烦？” 答案里可能就藏着下一个伟大的公司。
技术变革和社会变迁是催生潜在需求的两个主要引擎。
有时候，需求并非不存在，而是现有的产品“太贵”或“太高端”，普通人消费不起。通过技术创新或商业模式创新，将产品价格降至大众可接受的水平，就能释放出惊人的潜在需求。
发现潜在需求只是投资的第一步，它告诉你“这里可能有金矿”。但更关键的是判断：哪家公司是那个最优秀的“淘金者”？ 一阵风吹来，很多公司都会声称自己能满足某种新需求，但最终能活下来并成功的永远是少数。 作为一名理性的投资者，在看到一片充满潜力的蓝海时，你需要冷静地评估目标公司，问自己以下几个问题：
归根结底，潜在需求为我们指明了未来的方向，但只有那些能将这种“可能性”转化为商业“确定性”的公司，才是值得我们长期持有的、真正的价值之选。