能力

能力，在投资世界里，可不是指你能不能把所有股票都炒涨，而是指你持续盈利的能力，或者说，你战胜市场的能力。 简单来说，就是你能不能长期跑赢平均回报率。

想象一下，你和你的朋友都买了同样的一只基金，五年后，你的朋友赚了100%，你却只赚了5%。虽然你赚了钱，但你的朋友赚得更多。这说明你在这五年里，没有展现出超越市场的能力。 价值投资大师本杰明·格雷厄姆曾说过：“投资的目的是获得安全和充足的回报。” 要想获得安全和充足的回报，就必须具备一定的投资能力。没有能力，就容易被市场情绪左右，做出错误的投资决策，最终导致亏损。

衡量一个投资者的能力，不能只看短期的业绩。因为短期的盈亏往往受到市场波动的影响，不能真实反映投资者的能力。我们需要关注的是长期业绩，以及业绩的稳定性。

• 相对业绩评估: 将投资者的回报率与相应的基准指数（比如沪深300指数、标普500指数）进行比较。如果投资者长期跑赢基准指数，说明他具备一定的投资能力。
• 风险调整后的回报: 考虑投资者的风险承受能力，用夏普比率、特雷诺比率等指标衡量风险调整后的回报。这些指标能够更准确地反映投资者的能力。例如，夏普比率 = (投资组合回报率 - 无风险利率) / 投资组合波动率。
• 持之以恒: 投资能力并非一蹴而就，需要经过长时间的实践和积累。观察投资者在不同市场环境下的表现，以及他是否能够坚持自己的投资原则。

投资能力不是天生的，是可以后天培养的。

• 学习和研究: 持续学习投资知识，研究公司的基本面，了解行业的发展趋势。
• 实践和反思: 通过实践来检验自己的投资想法，并及时反思和总结经验教训。
• 保持独立思考: 不要盲目跟风，要有自己的判断力，坚持自己的投资原则。
• 控制情绪: 投资决策要理性，避免受到市场情绪的影响。
• 复利的力量: 即使你的能力不是最顶尖的，只要坚持下去，也能通过复利效应实现财富的增长。

• 能力是相对的: 投资能力是相对的，没有绝对的强大。
• 能力会变化: 投资能力会随着市场环境的变化而变化，需要不断地学习和适应。
• 不要过度自信: 即使你曾经取得过辉煌的业绩，也不要过度自信，要保持谦虚谨慎的态度。
• 认识到自己的局限性: 每个人都有自己的局限性，要认识到自己的能力范围，不要盲目投资自己不了解的领域。

总之，投资能力是价值投资成功的关键。 持续学习，理性思考，控制情绪，才能在投资的道路上走得更远。记住，能力不是一蹴而就的，需要长期积累和实践。