贝塔斯曼 (Bertelsmann)，一家你可能从未在股票行情软件上见过的名字，但它旗下的产品和服务却早已悄无声息地融入了你的生活。这家源自德国的全球媒体、服务与教育巨头，是一家典型的“隐形冠军”。与热衷于上市融资的现代企业不同，贝塔斯曼至今仍是一家非上市的私人公司，由其创始家族和基金会牢牢掌控。这种独特的股权结构赋予了它一种对抗短期市场波动的定力，使其得以专注于长达数十年的战略布局。对于价值投资者而言，贝塔斯曼本身虽不能直接投资，但它宛如一本活的教科书，生动地诠释了长期主义、主人翁精神和卓越资本配置的真正含义。
想象一下，你是一位读书爱好者，你书架上的那本畅销小说，很可能来自全球最大的大众图书出版商——企鹅兰登书屋（Penguin Random House）；如果你是一位音乐发烧友，你所钟爱的歌手的唱片版权，或许正由世界三大音乐公司之一的贝塔斯曼音乐集团 (BMG) 所管理；甚至，当你享受快捷的电商购物体验时，背后提供复杂供应链管理和客户服务的，也许就是贝塔斯曼旗下的服务业务主力欧唯特 (Arvato)。 成立于1835年的贝塔斯曼，最初只是一家印刷和出版宗教书籍的小作坊。历经近两个世纪的风雨，它已经成长为一个业务遍及全球50多个国家，拥有超过16万名员工的庞大集团。其业务版图主要分为几大板块：