趋势投资 (Trend Following)，一个在投资界听起来颇为时髦的词，但它的核心思想却异常质朴，甚至可以通俗地理解为“追涨杀跌”。这是一种认为市场资产价格会沿着已形成的趋势持续运行的投资策略。趋势投资者就像是精明的冲浪手，他们不去预测浪潮何时到来，而是在浪潮（也就是趋势）形成后，敏锐地识别并顺势而上，尽情驰骋，直到浪潮显露疲态时才优雅退场。他们坚信“趋势是他们最好的朋友”（The trend is your friend），这与试图“抄底摸顶”的价值投资理念形成了鲜明对比。趋势投资者的目标并非买在最低、卖在最高，而是力求抓住趋势最肥美的那一段——主升浪或主跌浪，来实现盈利。
趋势投资的基石，是对市场群体行为的观察和信任。它认为，无论是出于市场情绪的推动，还是大规模资金流动的惯性，一旦一个价格方向形成，它在短期内继续朝这个方向运动的概率，要大于反转的概率。这背后没有复杂的估值模型，而是技术分析中一个非常重要的分支。 与价值投资截然不同，价值投资者相信均值回归（Mean Reversion），认为价格终将回归其内在价值，因此他们喜欢“逆势而为”，在价格低于价值时买入。而趋势投资者则是“顺势而为”的典范，他们认为：
趋势投资通常有一套非常客观和纪律化的交易系统，以排除人性的恐惧与贪婪。其操作流程大致可以分为三步：
这是第一步，也是最关键的一步。趋势投资者会使用一系列技术工具来判断趋势是否已经形成。常见的工具有：
一旦交易系统发出明确的趋势信号，投资者便会毫不犹豫地入场建立头寸。接下来是同样考验人性的持仓阶段。趋势投资的核心是“让利润奔跑”，这意味着只要趋势仍在延续，即使途中出现一些小的价格回调或波动，投资者也需要有足够的定力持仓不动，避免因一时的“噪音”而被震荡出局，从而错失了整个大趋势。
这是趋势投资的“安全带”，也是其纪律性的终极体现。没有任何策略能保证100%的成功率，趋势也随时可能反转。因此，在每一笔交易入场时，趋势投资者都必须设定一个明确的止损位。一旦价格走势与预期不符，跌破（或涨破）止损位，系统会立刻自动平仓，将损失控制在可接受的范围内。这便是“截断亏损”的精髓。而当趋势明显结束（例如趋势线被跌破或出现死叉信号）时，便是获利了结、离场观望的时刻。
作为一本以价值投资为核心的辞典，我们并不推崇盲目地“追涨杀跌”。但趋势投资的理念，依然能给价值投资者带来深刻的启示：