Gap（中文常译为“缺口”），是技术分析领域的一个常用术语。在股价的K线图上，它指的是某一个交易日的最低价高于前一交易日的最高价（向上缺口），或某一个交易日的最高价低于前一交易日的最低价（向下缺口），从而在图表上留下了一段价格没有发生任何交易的空白区域。这个空白，就像楼梯上缺失的一级台阶，或乐谱中突然出现的休止符，直观地展示了市场情绪在短时间内的剧烈跳变。这种“跳空”现象通常由重大新闻、财报发布、政策变动等能够瞬间引爆市场情绪的事件所催化，是多空力量在某个时点上发生严重失衡的戏剧化表现。
想象一下，股价的走势是一位正在表演的舞者，而缺口就是他突然完成的一个高难度跳跃动作。不同的跳跃“姿势”，传递着截然不同的舞台信息。在技术分析的舞台上，缺口通常被分为以下四种类型：
这是最常见、也最没“脾气”的一种缺口。它通常出现在交易量不大、股价窄幅波动的“盘整”行情中，就像舞者在原地做的一个小小的踮脚跳，并无太多方向性的指引意义。
这是最具爆发力的“跳跃”，是舞者用尽全力，冲破舞台边界的动作。它标志着一段沉闷行情的结束和一轮新趋势的开始，是市场发出的强有力信号。
当舞者在一段流畅的舞步中，突然加速，跳出一个轻盈而有力的腾空动作，这便是持续缺口。它出现在一轮已经确立的趋势（上涨或下跌）中途，表明当前趋势非常健康、动能十足，远未到结束的时候。
这是舞者在表演结尾，倾尽最后力气完成的最高、最炫目的一个跳跃，跳完之后，便是力竭谢幕。衰竭缺口出现在一轮趋势的末期，是最后疯狂的冲刺，也是趋势即将反转的预警。
在投资者中流传着一个几乎像“铁律”一样的说法：“是缺口，就总有一天会被回补。” 这个“传说”有一定道理，但绝非放之四海而皆准的真理。 缺口之所以有被回补的倾向，背后有几个原因：
然而，并非所有缺口都会被回补，尤其是那些代表着基本面发生根本性改变的突破缺口和持续缺口。如果一家公司因为革命性的技术突破而出现向上突破缺口，其价值中枢可能已经永久性地抬高了，股价或许再也回不到那个“失落的台阶”下方。因此，将“缺口必补”作为机械的交易策略，无异于刻舟求剑，可能会让你错过一轮波澜壮阔的大行情，或者在错误的点位进行危险的逆势操作。
对于一个坚定的价值投资者来说，K线图上的任何风吹草动，包括缺口，都只是表象。我们的核心任务，是透过这些市场的“表情”，去探究其背后的商业“基本功”。本杰明·格雷厄姆（Benjamin Graham）笔下的市场先生（Mr. Market）情绪极不稳定，而缺口，正是他躁狂或抑郁发作最明显的症状。
面对一个缺口，价值投资者首先要问的不是“它会不会回补”，而是：“这个缺口，是否反映了公司长期内在价值的真实变动？”
价值投资的精髓，是利用市场价格与企业内在价值的差异来获利。缺口，作为市场情绪最极端的体现，时常会创造出这种差异，为我们提供绝佳的战机。
最终，你的决策依据，永远不应该是缺口本身，而应该是缺口背后的那个“为什么”。 这个“为什么”必须落实到对企业商业模式、财务状况、竞争优势和管理团队的深入分析上。
Gap（缺口），是技术图表上一道引人注目的风景线，它既可能是通往财富的捷径，也可能是通向亏损的悬崖。对于痴迷于预测股价短期波动的投机者来说，缺口是他们试图破译的“摩斯密码”。 但对于真正的价值投资者而言，我们不应被图表上那个“缺失的台阶”所迷惑。我们的目光，应该穿透价格的迷雾，去审视构建整个“价值阶梯”的每一块基石是否坚固。一个缺口，可以是我们启动深度研究的扳机，一个提醒我们市场可能犯错的闹钟，但它永远不能成为我们投资决策的最终法官。 真正值得我们关注和利用的，并非股价图上的缺口，而是市场价格与企业内在价值之间那个更巨大、更持久的“价值缺口”。找到它，并耐心、勇敢地跨过去，这才是通往长期投资成功的真正阶梯。