单位基金资产净值

单位基金资产净值 (Net Asset Value per Unit, 简称 NAV)，是每一份基金份额在特定时间点的内在价值，也就是它的“净身价”。您可以把它想象成一个装满了各种股票、债券的大果篮（基金的资产），这个果篮的总价值，减去购买果篮本身和包装纸的欠款（基金的负债），再除以这个果篮被分成的总份数（基金份额总额），得到的就是每一小份的精确价格。这个价格是衡量基金真实价值的核心标尺，通常在每个交易日结束后由基金公司计算并公布。它不像股票价格那样在交易时间内实时跳动，而是提供了一个每日更新的、冷静的价值快照。

NAV是投资者判断基金价值的基础。它剔除了所有市场情绪的干扰，直指基金背后那堆资产的真实价值。理解NAV，就像是学会了看懂商品的价格标签，而不是只被华丽的包装或抢购的热潮所迷惑。

计算NAV的公式简单直白，就像小学生做的除法题： 单位基金资产净值 = (基金总资产 - 基金总负债) / 基金总份额 举个例子： 假如“价值投资一号”基金在今天收盘后，清点出它持有的所有股票、债券等总共价值11亿元（总资产），同时它还有1亿元的应付管理费等款项（总负债），并且这只基金总共发行了10亿份。 那么，它今天的单位基金资产净值就是： (11亿元 - 1亿元) / 10亿份 = 1.00元/份 这意味着，在今天收盘这个时间点，每一份“价值投资一号”基金的内在价值恰好是1.00元。

对于不同类型的基金，NAV和您实际买卖价格的关系有所不同，这正是价值投资者需要关注的有趣之处。

• 对于开放式基金： 投资者申购和赎回基金的价格，就是以当日的NAV为基础计算的。因此，价格基本等于价值。
• 对于封闭式基金和交易型开放式指数基金 (ETF)： 这两类基金像股票一样在证券交易所上市交易，投资者之间可以互相买卖。因此，它们除了有NAV这个“净值”外，还有一个由市场供需关系决定的“市价” (Market Price)。市价和NAV之间常常会出现偏离，从而产生两种情况：
  1. 折价 (Discount)： 当基金的市价低于其NAV时。比如NAV是1.00元，但市场上的交易价格只有0.90元。对价值投资者来说，这就像是“花9毛钱，买1块钱的东西”，是一个潜在的投资机会。
  2. 溢价 (Premium)： 当基金的市价高于其NAV时。比如NAV是1.00元，但市场交易价格却是1.10元。这相当于“花1块1，买1块钱的东西”，可能意味着市场情绪过热，投资者需要警惕自己是否在为泡沫买单。

NAV不仅仅是一个数字，它是价值投资者手中的一把“度量尺”，帮助我们在纷繁的市场中做出更明智的决策。

• 识别核心价值： NAV是判断基金内在价值的基石。价值投资的精髓，就是寻找并买入那些价格低于其内在价值的资产。不理解NAV，就无法对基金进行估值。
• 发掘折价宝藏： 对于封闭式基金和ETF，持续的、显著的折价可能是一个强烈的买入信号。这为你提供了一个安全边际，即以低于资产实际价值的价格建仓。当然，您需要进一步探究折价背后的原因，是市场错杀还是基金本身存在问题。
• 规避溢价陷阱： 高溢价率是一个警示灯，提醒你当前的市场价格可能包含了过多的乐观情绪，存在回调风险。在追逐热门基金时，看一眼NAV与市价的差距，能让你瞬间冷静下来。

一言以蔽之，将NAV作为投资决策的核心参考之一，可以帮助你剥离市场噪音，聚焦于资产本身的价值，从而在投资的长跑中行稳致远。