趋势线

趋势线 (Trendline) 想象一下，在K线图上玩一场“成人版”的连点成线游戏。趋势线，就是你在股价图表上画出的那根“直线”，它连接着一系列价格的波峰或波谷，像一位向导，直观地揭示出市场价格移动的“大方向”。作为技术分析 (Technical Analysis) 中最基础也最核心的工具之一，它能帮助我们识别并确认趋势。当一条线连接了不断抬高的价格低点，形成向上的斜线时，我们就看到了一个上升趋势 (Uptrend)；反之，当一条线连接了不断降低的价格高点，形成向下的斜线时，则代表着一个下降趋势 (Downtrend)。简单来说，趋势线就是一张市场的“情绪地图”，让我们能一眼看出是买方（多头）还是卖方（空头）在主导着比赛。

画趋势线并不需要高深的数学知识，只需要你有足够的耐心和一双善于发现规律的眼睛。基本原则是连接两个或更多的关键价格点。

也被称为支撑线。画法很简单：

• 在一段上升的行情中，找到至少两个显著的、连续抬高的价格低点（也叫回调低点）。
• 用直线将这两个点连接起来，并向右上方延伸。
• 如果后续价格回落到这条线附近时再次反弹，那么这条趋势线的有效性就得到了验证。连接的点越多，这条趋势线就越可靠。

也被称为压力线。画法与上升趋势线正好相反：

• 在一段下跌的行情中，找到至少两个显著的、连续降低的价格高点（也叫反弹高点）。
• 用直线将这两个点连接起来，并向右下方延伸。
• 如果后续价格反弹到这条线附近时再次回落，那么这条下降趋势线就得到了确认。同样，连接的点越多，趋势线越有效。

一根画好的趋势线，不仅仅是一条线，它还能告诉我们很多关于市场动态的“秘密”。

这是趋势线最核心的作用。

• 在上升趋势中，趋势线就像一个“弹簧地板”，价格每次跌到这里，似乎总有一股神秘力量将其向上托起。这个“地板”就是我们常说的支撑位 (Support Level)。
• 在下降趋势中，趋势线则像一个“无形天花板”，价格每次反弹到这里，都会被一股力量压制下来。这个“天花板”就是阻力位 (Resistance Level)。

• 延续： 只要股价一直“尊重”这条趋势线，在其上方（上升趋势）或下方（下降趋势）运行，我们就认为当前的趋势是健康的、可持续的。
• 反转信号： 当股价以较大的成交量有效跌破上升趋势线，或者有效突破下降趋势线时，这通常是一个重要的警示信号。它可能意味着原来的趋势正在减弱，甚至可能即将发生反转。这不是绝对的，但值得我们高度警惕。

对于坚定的价值投资 (Value Investing) 者来说，公司的内在价值才是投资决策的“北极星”，股价的短期波动如同浮云。那么，趋势线这种看似“投机”的工具还有用武之地吗？答案是肯定的，但用法大有不同。价值投资者不会用它来预测短期价格，而是将其作为理解市场和优化决策的辅助工具。

一条陡峭的长期下降趋势线，生动地描绘了市场的悲观与恐慌。这对于价值投资者来说，可能反而是个好消息。当好公司的股价因为普遍的负面市场情绪 (Market Sentiment) 而被打压时，恰恰是寻觅具有巨大安全边际 (Margin of Safety) 的投资良机之时。趋势线帮助我们量化了这种“悲观程度”。

当你通过基本面分析，锁定了一家“便宜又优质”的公司后，何时买入就成了一个艺术。此时，趋势线可以提供参考。如果这只股票的长期下降趋势线被有效突破，可能意味着市场情绪开始由悲观转向乐观，下跌的动能已经衰竭。这可以作为一个信号，提示价值投资者开始分批建仓，而不是试图“空手接飞刀”。

当持有的公司股价远超其内在价值，市场陷入非理性狂热时，价值投资者会考虑卖出。如果此时股价加速上涨，远远偏离了长期上升趋势线，或者趋势线的斜率变得异常陡峭（通常是不可持续的），甚至最终跌破了这条长期上升趋势线，这些都可以作为辅助判断，印证“是时候获利了结了”的想法。 投资启示： 对于价值投资者而言，趋势线不是水晶球，而是一面镜子。它照见的不是未来，而是当下市场的群体心理。先用望远镜（基本面分析）找到值得去的远方，再用后视镜（趋势线等技术工具）观察路况，能让你的投资之旅更平稳、更安全。