基金会
基金会（Foundation）是一种非营利组织，通常由个人、家族或公司出资设立，旨在支持慈善、教育、科学研究等公益事业。在投资世界里，基金会不仅仅是慈善的代名词，更是一股不可忽视的庞大资本力量。它们管理着巨额的捐赠基金（Endowment fund），其投资策略往往以超长期和价值导向为特点，追求资产的稳健增值以确保慈善事业的永续。因此，对于普通投资者来说，观察和学习顶尖基金会的投资之道，是提升自己投资段位的绝佳途径。
基金会的投资特点
与追逐热点、频繁交易的普通投资者不同，顶尖基金会的投资运作自成一派，仿佛是投资江湖中的“名门正派”，其武功路数有以下几个鲜明特点：
超长期的投资视界
基金会的目标是“永续经营”，这意味着它们的投资期限不是几年或几十年，而是永远。这种“永恒”的视角赋予了它们巨大的优势：可以完全无视市场的短期波动和恐慌情绪，专注于资产的长期内在价值。 打个比方，当市场刮起炒作的歪风时，许多人忙着种下几天就能收割的韭菜，而基金会则在默默地种下需要百年才能成材的红木。它们深知，真正巨大的财富来自于伟大的企业长期成长所带来的复利效应。
追求绝对回报
大多数公募基金的业绩好坏，是与某个市场指数（如沪深300）相比较而言的，这叫“相对回报”。而基金会的核心目标是绝对回报。它们需要确保投资收益能够覆盖自身的运营开支、慈善项目的支出，并且还能跑赢通货膨胀，让钱越花越多。 这意味着，即使在熊市中，只要它们的亏损远小于市场平均水平，并且保住了本金的长期购买力，也算是一种成功。这种不为市场指数所累、专注于实现自身财务目标的思路，值得每一位个人投资者借鉴。
拥抱另类投资
为了实现稳健的绝对回报，基金会早已不满足于只投资传统的股票和债券。它们是另类投资（Alternative Investment）领域的先驱和大师。耶鲁大学捐赠基金前首席投资官大卫·史文森开创的“耶鲁模式”就是典型代表。 其投资组合中包含了大量的：
像基金会一样思考：给普通投资者的启示
虽然我们普通人无法完全复制基金会的投资模式，但他们的思想和策略中蕴含的智慧，却能给我们带来宝贵的启示。
拉长你的投资时钟
你不必像基金会一样思考“永恒”，但将你的投资眼光从几天、几个月拉长到几年、十几年，是迈向成熟投资者的关键一步。长远的眼光能帮助你克服对市场波动的恐惧，耐心持有优质资产，享受时间带来的红利。
定义你自己的“成功”
不要总想着“跑赢大盘”，那不过是专业基金经理的游戏。你的投资目标应该是满足你的人生规划：退休、子女教育、家庭旅行等。计算出实现这些目标所需要的回报率，把它作为你自己的“业绩基准”，你会发现投资变得更清晰、也更轻松。
适度拥抱“非主流”
虽然我们很难直接投资私募股权或对冲基金，但可以学习它们分散风险的思路。例如，通过投资REITs（房地产投资信托基金）来间接持有房地产，或者配置一些与股市关联度低的商品基金、黄金等，来构建一个更稳健的投资组合。
“抄作业”的正确姿势
许多国家的法规要求基金会定期公布其持有的上市公司股票（例如美国的13F报告），这为我们提供了一个“抄顶尖高手作业”的机会。但是，切记：盲目抄作业是危险的！
- 信息滞后： 你看到的信息可能是几个月前的，高手们可能已经换仓了。
- 信息不全： 公布的只是其公开市场持仓，你看不到他们在另类投资领域的巨大布局。
- 动机不明： 你不了解他们买入某只股票的全部逻辑以及在整个投资组合中的作用。
正确的做法是，将这些顶尖基金会的持仓当作一个灵感来源和研究清单。当你发现巴菲特、比尔·盖茨基金会买入某家公司时，不妨深入研究一下这家公司，看看它究竟有何过人之处，这远比简单地跟风买入要有价值得多。