止损 [投资大辞典]

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======止损======
[[止损]]（//Stop-Loss//）是[[投资]]领域中一项重要的[[风险管理]]策略，指的是[[投资者]]在[[买入]]一项[[资产]]后，预先设定一个低于买入[[价格]]的[[卖出]]点。当该资产的[[市场价格]]下跌到这个预设点时，无论[[浮亏]]多少，都会立即将其卖出，以限制潜在的[[损失]]，避免更大的[[风险]]。止损是[[投资纪律]]的体现，旨在保护[[本金]]，防止[[投资组合]]遭受毁灭性打击。

===== 止损的原理与目的 =====
止损的核心原理在于“截断亏损，让利润奔跑”。其主要目的包括：
  * **限制最大损失：** 止损最直接的目的就是将单笔[[交易]]的损失控制在可承受的范围内，避免因市场持续下跌而造成巨额亏损。
  * **保护[[本金]]：** 通过及时止损，可以保护大部分投资本金不受侵蚀，为未来的[[投资机会]]保留[[资金]]。
  * **避免[[情绪化交易]]：** 预设止损点有助于投资者在市场波动时保持[[理性]]，避免因恐慌或侥幸心理而做出错误的决策。一旦价格触及止损点，就严格执行，不受情绪干扰。
  * **释放[[资金]]：** 及时止损可以释放被套牢的资金，使其能够重新配置到更有潜力的[[资产]]中，提高[[资金利用率]]。

===== 止损的设置方法 =====
止损点的设置并非随意，通常会结合[[技术分析]]或[[基本面分析]]：
  * **[[百分比止损法]]：** 设定一个可承受的最大亏损百分比。例如，如果你能承受5%的亏损，那么当资产价格下跌5%时就止损。
  * **[[技术点位止损法]]：** 基于[[技术指标]]或图表形态的关键点位来设置止损。例如，设定在[[支撑位]]下方、[[移动平均线]]下方或[[前低]]点下方。
  * **[[时间止损法]]：** 如果一项投资在特定时间内没有达到预期表现，即使没有达到价格止损点，也选择卖出，以避免[[资金]]的[[时间成本]]。
  * **[[基本面止损法]]：** 当[[公司]]的[[基本面]]发生重大不利变化（如[[盈利能力]]恶化、[[财务状况]]崩溃、[[行业前景]]逆转等），即使价格未到预设止损点，也考虑卖出。

===== 止损的优势与局限 =====
=== 优势 ===
  * **有效控制风险：** 止损是管理[[投资风险]]最直接有效的方式之一。
  * **培养[[投资纪律]]：** 严格执行止损有助于投资者养成良好的投资习惯，避免[[盲目]]和[[冲动]]。
  * **心理保护：** 提前设定止损点，有助于减轻投资者在面对亏损时的心理压力。

=== 局限 ===
  * **[[假突破]]/[[洗盘]]：** 市场中常有“假突破”或“洗盘”现象，价格短暂跌破止损点后迅速反弹，导致投资者“止损在最低点”。
  * **频繁交易成本：** 过于频繁或过窄的止损设置可能导致投资者反复止损，增加[[交易成本]]（[[佣金]]、[[印花税]]等）。
  * **不适用于所有策略：** 对于[[长期价值投资]]者，如果对[[公司]][[内在价值]]有坚定信念，且公司基本面未变，短期价格波动导致的止损可能并不适用，甚至会错失[[价值回归]]的机会。

===== 止损与价值投资、低风险投资 =====
对于我们《投资大辞典》所倡导的[[价值投资]]和[[低风险投资]]者来说，对止损的理解和运用应更具策略性：
  - **价值投资者的止损：** 价值投资者通常不以短期价格波动作为主要止损依据。他们更关注[[公司]]的[[基本面]]是否发生根本性恶化。如果公司[[护城河]]仍在、[[盈利能力]]和[[财务状况]]健康，即使出现[[浮亏]]，也会选择[[耐心]]持有，等待[[价值回归]]。止损更多是针对“买入逻辑被证伪”的情况。
  - **低风险投资者的止损：** 即使是低风险投资，也应具备风险意识。对于波动性较大的[[资产]]或在市场环境不确定时，适当设置止损可以作为控制尾部风险的手段。
  - **止损是纪律而非恐惧：** 无论何种投资风格，止损都应是基于理性分析和预设规则的纪律行为，而非恐惧驱动的恐慌性卖出。

总结来说，止损是[[投资]]者在[[金融市场]]中保护[[本金]]、管理[[风险]]的重要工具。它要求投资者具备[[理性]]、[[纪律]]和[[前瞻性]]。对于我们《投资大辞典》所倡导的[[价值投资]]和[[低风险投资]]者而言，止损并非频繁[[交易]]的信号，而是当[[投资逻辑]]被证伪或[[风险]]超出可承受范围时，果断采取行动的体现，最终目标是实现[[财富]]的稳健[[增长]]。