======无限损失======
无限损失（Unlimited Loss）是指在金融投资中，投资者可能面临的潜在亏损金额没有上限的情况。与购买股票、债券或基金等传统投资方式不同，这些投资的最大损失通常仅限于初始投入的本金；而无限损失策略则意味着，一旦市场走势与投资者预期相悖，理论上亏损额可能无限扩大，远超初始投入甚至达到无穷大。这种风险主要存在于特定的金融衍生品交易或高级策略中，最典型的例子是[[卖空]]（Short Selling）股票以及作为[[期权卖方]]（或称[[期权]]合约的“//写出方//”）//裸卖//（即未持有标的资产而直接卖出）[[看涨期权]]（Call Option）。

===== 为什么会“无限”？ =====
无限损失之所以“无限”，是因为某些交易机制的特性，导致理论上的价格变动没有上限。

==== 卖空股票 ====
当你//[[卖空]]//一支股票时，你实际上是向券商借入股票，然后以当前市场价格卖出。你的目标是等股价下跌后，以更低的价格买回相同数量的股票归还给券商，从而赚取差价。然而，如果股价不跌反涨，你需要以更高的价格买回股票来平仓。由于股票价格理论上可以无限上涨（想象一支公司业绩爆发式增长的股票），你的买回成本也可能无限高，这就导致了理论上的无限损失。例如，你以10元卖空了一股，但股价涨到100元，你每股亏损90元；如果涨到1000元，你每股亏损990元，而且这个上涨趋势没有终点。

==== 裸卖看涨期权 ====
[[期权]]是一种合约，赋予[[期权买方]]在未来特定时间以特定价格买入或卖出标的资产的权利。作为[[期权卖方]]，你收取[[权利金]]并承担义务。当你//裸卖//（即你没有持有标的股票）[[看涨期权]]时，你承诺在未来某个日期以某个固定价格（[[行权价]]）向[[期权买方]]出售一定数量的股票。如果期权到期时，股票的市场价格远高于你的[[行权价]]，[[期权买方]]会选择行权。此时，你就必须以高价在市场上买入股票，再以[[行权价]]卖给[[期权买方]]。股票价格的上涨理论上没有上限，所以你的买入成本可能无限高，从而造成无限损失。

===== 与“有限损失”对比 =====
理解无限损失的最佳方式是将其与我们更熟悉的“有限损失”进行对比。
  * **有限损失**：绝大多数我们普通人进行的投资，如直接购买股票、基金、债券等，都属于有限损失。你的最大损失就是你投入的全部本金。如果你花1000元买了一只股票，即使公司破产，股价跌到零，你的最大损失也只有这1000元。本金亏完，损失就到头了。
  * **无限损失**：这意味着你的损失额可能超过你的初始投入，理论上没有上限。这就要求投资者不仅要投入本金，还可能需要追加[[保证金]]，以覆盖潜在的无限亏损，否则面临[[强制平仓]]甚至破产的风险。

===== 给普通投资者的启示 =====
对于普通投资者来说，了解“无限损失”概念的意义远大于亲自参与这类高风险交易。
  *   **风险意识第一**：在投资世界里，收益和风险往往是并存的。追求高收益的同时，一定要清晰地认识到可能面临的风险。无限损失提醒我们，有些投资策略的风险远超我们的想象。
  *   **不熟不做**：价值投资大师[[巴菲特]]有一句名言：“//永远不要做你不理解的投资//。”对于复杂、潜在损失无限的金融衍生品，如果不是专业人士且不完全理解其运作机制和风险，普通投资者应坚决规避。
  *   **保守稳健为王**：价值投资的核心理念是寻找被低估的好公司，长期持有，赚取企业成长的钱。这种策略的特点是风险可控（最大损失为本金），收益潜力巨大，更适合普通投资者积累财富。避免涉足无限损失的策略，是保护本金、实现财富稳健增长的重要原则。
  *   **控制[[杠杆]]**：无限损失的策略往往伴随着[[杠杆]]的使用。过度使用[[杠杆]]会放大盈利，但也会以同等甚至更快的速度放大亏损，尤其是在无限损失的情况下，可能一夜之间倾家荡产。"
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