雷神技术公司 (Raytheon Technologies Corporation)，股票代码RTX。这是一家在2020年由两大工业巨头——雷神公司与联合技术公司航空航天业务合并而成的超级巨无霸。简单来说，它既是天上飞的民航客机的“核心供应商”，又是国家安全的“武器库管家”。它的业务横跨商业航空和国防两大领域，产品线从飞机的发动机、航电系统，到大名鼎鼎的“爱国者”导弹，几乎无所不包。对于价值投资者而言，雷神技术公司就像一位“攻守兼备”的重装骑士：商业航空业务（攻）能享受全球经济增长和旅行复苏的红利，而国防业务（守）则在全球地缘政治紧张时提供稳定的订单和现金流，形成了独特的商业对冲。
要理解今天的雷神技术公司，就必须了解它的两个显赫“父母”。这起被誉为“世纪大合并”的交易，并非简单的1+1，而是两家百年老店的强强联合，重塑了全球航空航天与国防工业的格局。
在合并前，联合技术公司 (UTC) 是一家典型的多元化工业集团，它的业务组合就像一个“工业百宝箱”。除了即将并入新公司的航空业务外，它旗下还有两个家喻户晓的品牌：
在2020年的重组中，为了聚焦核心业务，UTC将奥的斯和开利分拆为独立上市公司。留下的航空航天业务，则是其皇冠上的两颗明珠：
这部分业务构成了新公司商业航空领域的基石。
老雷神公司则是一家血统纯正的国防承包商，是美国国防部最信赖的“武器供应商”之一。它的名字与一系列现代战争中的明星武器紧密相连：
老雷神在雷达、传感器、精确制导武器和网络安全等领域拥有深厚的技术积累，这些业务共同组成了新公司国防领域的坚固盾牌。
2020年4月，两家公司正式合并，雷神技术公司（RTX）横空出世。这次合并的战略意图非常清晰：打造一个在商业航空和国防领域各占半壁江山的均衡业务组合。 这样一来，公司既能分享商业航空周期性增长的果实，又能依靠国防业务的稳定性来抵御经济衰退的寒冬。这种独特的业务结构，使它在全球顶级工业集团中显得独一-二。
合并后的雷神技术公司主要由四个核心业务部门构成，每个部门都是其所在领域的绝对王者。我们可以用一个生动的比喻来理解它们：
如果将一架飞机比作一个人，柯林斯宇航提供的就是除了心脏（发动机）之外几乎所有关键的系统。
普惠是世界三大航空发动机制造商之一，与通用电气 (GE) 和罗尔斯·罗伊斯 (Rolls-Royce) 齐名。
这个部门负责提供看不见但至关重要的技术，是现代信息战的核心。
这个部门继承了老雷神公司的“肌肉”，是硬核武器系统的代名词。
这是雷神最独特的投资魅力。
价值投资大师沃伦·巴菲特钟爱那些能持续产生现金流的“收费桥”生意。雷神的售后服务业务就是这样一个金矿。全球数万架安装了其设备和发动机的飞机，构成了一个庞大的“装机基础”。只要这些飞机在运营，雷神就能像收过路费一样，持续获得高利润的维修和备件收入。这部分业务的可见性强、利润率高，是公司价值的重要基石。
对于普通投资者，可以从以下几个角度进行初步评估：
尽管雷神拥有强大的基本面，但投资它也并非全无风险。
雷神技术公司是一家典型的“宽护城河”+“基石资产”型公司。它不是那种能让你一夜暴富的成长股，而更像是一位值得长期信赖的财富守护者。 对于普通投资者而言，投资雷神技术公司，本质上是在投资两个长期且确定性很高的趋势：
它就像是在全球航空旅行和国防安全这两条高速公路上设立的一个“收费站”。只要路上车流不息，它的收入就会源源不断。投资这家公司需要耐心，忽略短期的市场波动，专注于其庞大的装机基础、高利润的售后业务以及均衡的业务组合所带来的长期价值。它考验的不是择时的技巧，而是对伟大生意模式的理解和持有的定力。