拉里·佩奇（Larry Page），全名劳伦斯·爱德华·佩奇（Lawrence Edward Page），是全球最具影响力的科技巨头Google（谷歌）的联合创始人，也是其母公司Alphabet Inc.（字母表公司）的缔造者之一。对于价值投资者而言，佩奇并非传统意义上的“股神”，你不会在伯克希尔·哈撒韦（Berkshire Hathaway）的股东大会上看到他与沃伦·巴菲特（Warren Buffett）并排而坐。然而，他的人生轨迹和商业决策，却为我们提供了一个从“创造价值”而非“发现价值”的视角，来理解价值投资的终极奥义。他是一位用代码和远见构建了数字时代最深护城河（moat）的建筑师，其思想与实践，是献给每一位寻求长期复利投资者的宝贵启示录。
想象一下1998年的斯坦福大学，两位天才博士生——拉里·佩奇和他的伙伴谢尔盖·布林（Sergey Brin）——正在宿舍里捣鼓一个名为“Backrub”（网络爬虫）的项目。当时，互联网世界一片混沌，信息如汪洋大海，人们却缺少一张好用的航海图。已有的搜索引擎，大多像个笨拙的图书管理员，只会按关键词出现的次数来排序，结果往往杂乱无章。 佩奇的革命性想法，源于一个简单却深刻的洞察：在学术界，一篇论文的重要性，往往取决于有多少其他重要论文引用了它。 他想，为什么不能将这个逻辑应用到互联网上呢？一个网页的价值，不也应该由链接到它的其他网页的“质量”和“数量”来决定吗？ 这个天才的构想，就是后来大名鼎鼎的PageRank算法的核心。它不再是简单地“数数”，而是建立了一套基于“信任”和“权威”的链接分析系统，瞬间让搜索结果的质量实现了质的飞跃。这不仅仅是一次技术升级，它从根本上解决了当时互联网最核心的痛点——信息的可信发现。 正是基于这项核心技术，佩奇和布林创立了Google。他们并非为了创办一家公司而创业，而是为了解决一个宏大的问题：“整合全球信息，使人人皆可访问并从中受益”。这种使命驱动的初心，为谷歌日后建立坚不可摧的商业帝国，埋下了第一块基石。对于价值投资者来说，这是一个完美的开端：一个伟大的企业，往往始于一个对社会有巨大价值的解决方案，而不是一个精美的盈利模型。
如果说PageRank是谷歌护城河的第一块砖，那么佩奇在后续发展中展现出的商业哲学和战略布局，则是不断加高、加宽这条护城河的蓝图。他构建的护城河，是多维度、立体化的。
谷歌早期的非官方座右铭“不作恶”（Don't Be Evil），在商业世界中显得如此与众不同。这句口号虽然在后期引发过争议，甚至在Alphabet Inc.重组后被“做正确的事”（Do the right thing）所取代，但其精神内核一以贯之。
对于投资者而言，这意味着在评估一家公司时，不能只看财务报表。正如查理·芒格（Charlie Munger）所强调的，企业文化和管理层的品格是决定公司长期价值的关键变量。 一个拥有崇高使命感和健康文化的公司，其自我进化和抵御风险的能力，远非平庸之辈可比。
佩奇深知，单一的技术优势是脆弱的。他所追求的，是建立一个由多种技术交织而成的、让用户“一旦使用，就再也离不开”的强大生态系统。
对于价值投资者来说，这揭示了识别顶级公司的关键：要寻找那些不仅拥有单一产品优势，更在努力构建平台和生态系统的公司。 这样的公司拥有极高的转换成本（switching costs），其护城河会随着用户规模的扩大而自我增强。
2015年，佩奇做出了一个震惊华尔街的决定：将谷歌重组为一家名为Alphabet Inc.的母公司。这或许是他作为“价值建筑师”最精彩的一笔。
从价值投资的角度看，Alphabet的架构堪称资本配置的典范。它完美地诠释了如何用一个成熟业务（现金牛）的充沛现金流，去系统性地、有纪律地投资于可能颠覆未来的高风险、高回报领域。 这与巴菲特用伯克希尔的保险浮存金去收购和投资其他优质企业的逻辑，有异曲同工之妙。佩奇用公司架构，实现了一台内部的、高效的“价值创造与再投资”引擎。
拉里·佩奇的职业生涯，就像一本写给数字时代的价值投资教科书。他用实际行动告诉我们，真正的价值，源于对未来的深刻洞察和持之以恒的创造。
佩奇常常鼓励团队进行“10倍思维”（10x thinking），即追求10倍的改进，而不是10%的优化。这种对“登月计划”的痴迷，在许多注重短期收益的投资者看来是疯狂的。然而，这正是价值投资中“非共识”思想的体现。
佩奇没有将谷歌局限于一个更好的搜索引擎，而是将其打造成了一个无所不包的数字生活生态。